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宁德时代正式发布招股书:定价25.14元/股,5月30日申购发行

发表时间:2018-05-29 10:00:58  来源:  作者:
 5月29日,宁德时代正式发布招股说明书,将于深交所创业板IPO,发行定价25.14元/股,市盈率22.99倍,5月30日采用网下问购和网上按市值申购相结合发行。本次预计募集资金总额5,461,507,447.62元。本次发行股数不超过217,243,733股,占发行后总股本比例10%。
 
 
 
(来源:招股说明书)
 
华尔街见闻此前提及,在证监会为生物科技、云计算、人工智能、高端制造四大行业中独角兽企业开通IPO“即报即审”绿色通道新政以来,宁德时代成为了继富士康和药明康德后第三家获准上市的独角兽。宁德时代仅用时24天成功过会,超越富士康保持的36天过会纪录,54.6亿同样创造了创业板募资规模记录。
 
作为全球领先的动力电池系统供应商,宁德时代在电池材料、电池系统、电池回收等产业链关键领域拥有核心技术优势及可持续研发能力,是《锂离子电池行业规范条件》目录的八家锂离子电池企业之一。
 
最近三年,公司营业收入、净利润及资产规模快速增长。据公司招股说明书,2015年、2016年及2017年,公司主营业务收入为56.6亿、146.3亿、191.4亿人民币;公司营业收入分别为 57.03 亿元、148.79 亿元及 199.97 亿元,年均复合增长率高达 87.26%;净利润分别为 9.51 亿元、29.18 亿元和 41.94 亿元,年均复合增长率高达 110.05%。
 
 
 
(来源:招股说明书)
 
业内人士指出,按照宁德时代2017年40亿元的净利润,结合动力电池行业平均30多倍市盈率估算,宁德时代市值能达到1200亿以上,意味着将超越温氏股份成为创业板市值最大的公司。
 
然而,值得关注的是,本次宁德时代募资资金较首次申报的131.2亿元的融资需求,缩水近60%,主要原因在于公司试图用净利润情况来掩盖扣非经营净利润下滑的颓势,以此撑大IPO估值,但监管层未予批准。
 
市场对于公司现金流担忧同样存在。华尔街见闻提及,公司归母净利润从去年同期亏损1169万元大幅扭亏为盈至本期4.13亿元,扣非归母净利润为2.69亿元。但经营活动现金流从去年同期的净流入19.37亿大幅下滑至净流出32.69亿元,主要因两头挤压。
 
在筹资方面,公司一季度净流出1.24亿元,主要因为偿还债务支付现金10.52亿元;若不是今年一季度停止产能建设,从投资活动获得24亿的净现金流——作为对比去年同期为净流出41.27亿元,公司一季度的现金流状况将极其令人担忧。
 
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